小微时贷

综合收益率破10、数百家平台停止运营……今年以来，随着各项监管政策的出台，曾经野蛮生长的互联网金融走到了合规元年。新政下，各家公司低调运营、抱团取暖，融资数、成交额在近期创下新高。这究竟是黎明前的黑夜，还是华丽转身的前奏？就此，我们采访了多家平台、多位投资者和研究人士，记录这个行业这一年的变化。

监管层对互联网金融连出重拳

8月24日，银监会联合多部门发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理办法》（下称“《办法》”），再次明确了网贷机构信息中介、小额分散的本质。同时，《办法》指出，网贷平台需对客户资金实行第三方存管，还以负面清单形式划定业务边界，包括不得吸收公众存款、不得设立资金池等十三项禁止性行为。这不是监管层第一次释放加强监管的信号。今年以来，监管层在互联网金融上动作不断。《办法》出台前，就曾经过多方讨论和修改，10月国务院又出台了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，联合多部门对P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险等领域进行了系统性整治。

在中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君看来，上述办法的出台是对原有的法律体系的有益补充。在今年陆家嘴论坛上她就指出，互联网金融创新的模式和法律关系并不匹配。“传统的民间借贷是熟人借贷，信息的了解就是靠熟人，通过互联网的创新变成了陌生人之间借贷，陌生人之间就需要解决信息不对称问题。”她对记者指出，这可能也是监管层多次强调“信息中介”的原因之一。

据记者不完全统计，多数平台在《办法》出台后表达了“积极拥抱监管”的态度。“监管总要在的，而且好在还有12个月的整改期。”上述人士指出。在《办法》出台后，多家平台都根据办法的要求，停发了大标，加紧上线了银行存管系统。不过，也有人对以后的平台数量持悲观态度。“5年以后，线上P2P平台应该不会超过10家。”拍拍贷CEO张俊预测，未来网贷行业将呈现“强者更强，弱者将死”的趋势。

新规下 八成P2P平台成交额下滑

在监管风暴下，P2P网贷已经进入了事实上的调整期。几个月过去，平台的合规情况怎么样？根据第三方调查报告显示，截至11月初，2000多家正常运营的平台仅约有65家P2P平台正式上线了银行存管系统，共有35家银行开展了P2P网贷平台资金存管业务。不过，虽然如此，网贷平台融资额却创下了历史新高。“2013年网贷全年的融资数是4.6亿元、2014年的话是34.15亿元，2015年是121亿元，2016年截至10月底已经164.51亿元，预计2016年全年会接近200亿元。”业内人士对新京报记者说。分析人士认为，今年的网贷平台融资的目的也已经发生了变化，以前很多资金都会用来营销，现在都是用开扩大资产线、风控升级甚至是为了人才储备进行融资。

对于上述“冰火两重天”的现象，一位网贷平台负责人对新京报记者指出，“现在是良币驱逐劣币，活下来的企业的价值就出来了。”根据数据，目前为止完成C轮融资的网贷平台已经达到10家，其中有6家是在今年完成的，包括微贷网、团贷网等六家。

中国信贷科技执行董事盛佳认为，从趋势上面来看，互联网金融领域已经开始出现了几家有一定规模的企业。到明年整个行业整顿告一段落以后，会有一些平台找各自出路，“每一家都往上走是不可能的”。