小微时贷

小微时贷前言：长文分析问题平台，有理有据，令人信服，看完后，小微只想说一句：珍爱生命，远离山东。

摘要：本文从宏观角度分析问题平台的发展状况，并浅析问题平台发生的原因。

无论是网贷诞生之初，还是商业模式不断完善的当下，P2P都让不少群体津津乐道。一方面，达不到银行信贷门槛的小微企业和个人，在有资金需求时，P2P网贷的出现为其创造 “山重水复疑无路，柳暗花明又一村”的惊喜；另一方面，P2P网贷的收益率不错，期限选择多，迎合了那些资金规模不大的投资人的投资需求。

似乎P2P的到来为资金的供需双方创造了前所未有的投融资方式，在他们沉浸在可以享受互联网金融福利的甜蜜时，偶尔想到“常在网贷投，哪有不踩雷”，心里就那么隐隐一痛，说不出的无奈。

那么，本文将从宏观角度分析问题平台的发展状况，并浅析问题平台发生的原因，让开篇提到的人群对问题平台有进一步的认识。

一、问题平台数量

问题平台数和问题平台发生率实现“三连降”。全国不断涌现新的问题平台，截至2015年9月底全国正常运营平台数达2417家，其中9月份累计问题平台数55家，问题平问台发生率2.22%（当月问题平台发生率=当月问题平台数/（正常运营平台数+当月问题平台数）*100%）。但比较乐观的是，进入下半年，问题平台数和问题平台发生率双双实现“三连降”，相对2015年6月的峰值水平，分别下降56%和3.59个百分点。虽然问题平台数量仍处于当年较高水平，但单月问题平台发生率已降至今年最低水平。

二、问题平台地域分布

三大因素助长，问题平台扎堆山东、广东和浙江沿海三省。2015年1-9月，山东省累计问题平台159家，全国最多，排名第二、第三的分别是广东、浙江，分别为102家、63家。问题平台高发于这三省，主要原因在于：一是在行业无门槛、无明确监管、无标准的“三无”环境下，网贷平台野蛮生长，这些地区平台规模较大，自然会滋生较多的非诚信经营的平台；另外，就算是诚信经营的平台，较大的平台规模同样激发平台间激烈竞争，经营不善或者风控不力的平台则被迫淘汰出局；二是山东、广东和浙江三省，本就是民营经济和民间借贷活跃地区，提供了野路子平台生长的市场空间[1]，三是2015年经济加速转型期，掀起新一轮的中小企业倒闭潮。一旦资产端的中小企业资金链断裂，借款人无力偿还借款，逾期或展期的雪球会越滚越大，从而掀起问题平台爆发潮。

三、问题平台事件类型

投资人作为主动投资方，当然想选择一些安全、稳定的平台。在实际投资操作中，一旦平台爆发问题事件，这一群体往往是被动接受这一情况；而作为平台和资产端的借款人，则往往是问题平台事发的主动影响者。

从借款人角度讲，对借款人的主体选择不能化解风险因素。借款人之所以愿意支付高额利息取得借款，是因为这已经是他们能取得的最低成本贷款，否则作为理性的借款人，不会舍弃更低成本借款。相对可以取得银行贷款的优质主体，这部分群体违约的可能性更高。

从平台角度讲，功能模式多样性不能完全覆盖风险损失。因为，抵押类借款标存在抵押物估值准确性、变现难易、变现时长等难题；担保类也没有消灭风险，而只是实现了风险转移，在借款人不能按期偿还贷款时，偿还金额受担保机构担保能力限制；风险准备金也只能在一定额度内偿还投资人的借款本金，超过的部分只能等补足风险准备金才能继续补偿。因此，这些功能模式虽然较大地提高了P2P网贷安全性保障，但并不能完全覆盖投资人损失。从另外角度讲，平台的这些安全性保障会提高平台对投资人的吸引性，在没有加大借款人违约成本的条件下，随着规模的扩大，反而可能会提高平台事发的可能性。

以上两方面因素都可能诱发问题平台发生，按发生的原因，问题平台可分为跑路、提现困难、停业和经侦介入四种类型。在四种类型中，2015年1-9月跑路平台占比下降，同比下降了11.12个百分点；提现困难占比上升，上升了12.63个百分点；停业、经侦介入与历史同期水平持平，分别维持在11%和1%的水平。同时我们也可看到，2015年1-9月共有8家问题平台发生的原因为经侦介入，网贷的风险监管由事后监管向事前监管转移。

从资料可以看出，问题平台的平均运营时间不足1年。其中，不少平台打着为小微企业融通资金、优质项目、高投资收益的幌子，实则为纯诈骗的平台。在平台开业后较短时间内大量吸金，待时日一到便卷铺盖走人。

（1）山东

2015年1-9月，山东的问题平台类型中，跑路最多，无经侦介入。其中，跑路81家，占比50.94%；提现困难65家，占比40.88%；停业13家（其中一家已恢复），占比8.18%。

（2）广东

2015年1-9月，广东的问题平台类型中，跑路最多，经侦介入较少。其中，跑路50家，占比49.02%；提现困难36家（其中一家已恢复），占比35.29%；停业12家，占比11.76%；经侦介入4家，占比3.92%。

（3）浙江

2015年1-9月，浙江的问题平台类型中，跑路和提现困难平台数较多，无经侦介入。跑路和提现困难的问题平台分别为26家和29家，占比分别为41.27%和46.03%。停业8家，占比12.70%。

四、总结

2015年1-9月问题平台不断涌现，但进入下半年后，问题平台数和问题平台发生率双双实现“三连降”，在互金指导意见落地、P2P网贷行业监管细则即将出台的背景下，问题平台会持续被淘汰出局。在问题平台的地区分布上，山东仍然是问题平台数最多、问题平台爆发率双高地区；广东和浙江问题平台较多，但问题平台爆发率控制在网贷行业整体水平下；四川和江苏的问题平台数相对稍少，但月均问题平台爆发率全国前三。警示投资者需要格外关注这些地区的P2P平台，尤其是类似滨州这种一个地区的P2P平台几乎全军覆没的特殊情况。问题平台事件类型上，跑路问题平台占比下降，提现困难型问题平台上升，这两类问题平台占比近90%。可见，一旦投资者踩雷，仍将面临比较严重的经济损失。